Η Bank of America προειδοποιεί πως μια παρατεταμένη διόρθωση στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να επιβαρύνει την παγκόσμια οικονομία, καθώς η επενδυτική άνθηση συνοδεύεται από ερωτήματα για τις αποδόσεις της. Η τράπεζα εξετάζει στην ανάλυσή της τόσο τους κινδύνους που προκαλεί η ταχεία αύξηση των σχετικών δαπανών όσο και τη διεθνή αυστηροποίηση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών.
Οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για το κατά πόσο μπορεί να διατηρηθεί η έντονη επενδυτική δραστηριότητα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, σύμφωνα με την ανάλυση. Η συνεχιζόμενη αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) εντείνει ταυτόχρονα τους προβληματισμούς για τις αποδόσεις των επενδύσεων.
Στο επίκεντρο βρίσκεται το ερώτημα αν οι επιχειρήσεις θα κατορθώσουν να εξασφαλίσουν ουσιαστικά έσοδα και κέρδη από τις μεγάλες επενδύσεις τους στην AI ή αν η υιοθέτηση της τεχνολογίας θα κινηθεί με πιο αργό ρυθμό από όσο αναμενόταν αρχικά.
Κατά την Bank of America, πιθανή κάμψη της επενδυτικής δραστηριότητας στον κλάδο θα μπορούσε να περιορίσει την αύξηση του ΑΕΠ με δύο τρόπους: άμεσα, εξαιτίας της πτώσης των επενδύσεων, και έμμεσα, μέσω της επίδρασης στον πλούτο νοικοκυριών και επενδυτών, εφόσον οι αποτιμήσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές υποστούν σημαντική διόρθωση.
Η σκλήρυνση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών και οι συνέπειες για την Ευρώπη
Ένας επιπλέον σημαντικός κίνδυνος που υπογραμμίζει η ανάλυση είναι η αυστηροποίηση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών σε διεθνές επίπεδο. Σε αυτό συμβάλλει εν μέρει η αυξημένη έκδοση χρέους για τη χρηματοδότηση επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, που συντηρεί τα επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα.
Οι συνέπειες, ωστόσο, διαφέρουν ανά οικονομία. Η Bank of America επισημαίνει ότι μια εξωγενής αυστηροποίηση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών μπορεί να είναι ιδιαίτερα επιζήμια για περιοχές που δεν επωφελούνται στον ίδιο βαθμό από την επενδυτική άνθηση της AI, όπως η Ευρώπη.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αντίθετα, η ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ έχει πλέον επεκταθεί και πέρα από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη. Μαζί με τα διαδοχικά χρόνια ανάπτυξης πάνω από τις δυνατότητες της οικονομίας, η εικόνα αυτή υποδεικνύει πιέσεις υπερθέρμανσης.
Με βάση αυτά τα δεδομένα, η Bank of America θεωρεί δύσκολο να αιτιολογηθεί η αδράνεια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) στη χάραξη της νομισματικής πολιτικής.
Παράλληλα, οι διεθνείς αγορές παραμένουν επιφυλακτικές, καθώς δεν υπάρχει σαφής εικόνα για το πώς θα εξελιχθούν στο μέλλον οι γεωπολιτικές εντάσεις.
