Η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς, η Alpha Bank, η CrediaBank και η Optima Bank διατηρούν ισχυρά μαξιλάρια ασφαλείας για την αντιμετώπιση αναδυόμενων κινδύνων, σύμφωνα με ανάλυση του οίκου πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.
Η πρόσφατη Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος κατέγραψε συνέχιση της κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών στο α’ εξάμηνο του 2026, επισημαίνοντας παράλληλα τέσσερις αναδυόμενους κινδύνους: νέα καθαρή εισροή μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL), υψηλή συμμετοχή αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) στο βασικό κεφάλαιο, την εντεινόμενη πολυπλοκότητα των κυβερνοαπειλών και ένα περιβάλλον με αυξημένη μακροοικονομική αβεβαιότητα. Ο Moody’s εκτιμά ότι οι κίνδυνοι είναι διαχειρίσιμοι και, στην παρούσα φάση, δεν δικαιολογούν μεταβολή των πιστωτικών προφίλ των τραπεζών.
«Η ισχυρή κερδοφορία, η κεφαλαιακή επάρκεια και η άφθονη ρευστότητα σημαίνουν ότι διαθέτουν σημαντική ικανότητα απορρόφησης ζημιών. Ωστόσο, η επίδραση αυτών των κινδύνων θα εξαρτηθεί από την έντασή τους. Μια απότομη αύξηση νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, ιδίως σε συνδυασμό με ένα εξωτερικό σοκ, θα έθετε σε δοκιμασία τα μαξιλάρια ασφαλείας των τραπεζών», αναφέρει ο οίκος.
Στο α’ εξάμηνο του 2026, οι ελληνικές τράπεζες εμφάνισαν απόδοση ενεργητικού 1,3% και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 12,1%, σύμφωνα με τον Moody’s. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 37,8%, αισθητά χαμηλότερα από το 54,6% που ήταν ο ευρωπαϊκός μέσος όρος. Τον Ιούνιο του 2026, ο ενοποιημένος βασικός κεφαλαιακός δείκτης (CET1) ανήλθε περίπου στο 14,8%, έναντι 16% για τις τράπεζες της ΕΕ υπό την εποπτεία της ΕΚΤ (SSM). Παράλληλα, η ποιότητα ενεργητικού ήταν ισχυρή, με δείκτη NPL 3,4%, ενώ ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις έφτασε το 63,5% και ήταν περίπου 40 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερος από τον μέσο όρο στην ΕΕ.
Οι τέσσερις αναδυόμενοι κίνδυνοι για τις τράπεζες
«Κατά συνέπεια, οι τράπεζες βρίσκονται σε καλή θέση να απορροφήσουν πιθανές πτωτικές πιέσεις στα πιστωτικά τους προφίλ. Ωστόσο, οι τέσσερις τομείς αναδυόμενων κινδύνων που εντοπίστηκαν από την Τράπεζα της Ελλάδος θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις επιδόσεις τους, εάν εκδηλωθούν με μεγαλύτερη ένταση από ό,τι αναμένουμε», προσθέτει ο οίκος.
Ο Moody’s επισημαίνει συγκεκριμένα τα εξής:
Νέα δημιουργία NPL: Στο πρώτο εξάμηνο του 2026, περίπου 1,7 δισ. ευρώ δανείων που εξυπηρετούνταν κανονικά πέρασαν στην κατηγορία των μη εξυπηρετούμενων, ενώ 388 εκατ. ευρώ από δάνεια που είχαν ήδη χαρακτηριστεί κόκκινα επανήλθαν σε καθεστώς εξυπηρέτησης. Το συνολικό απόθεμα NPL αυξήθηκε κατά 9,3% την ίδια περίοδο, κυρίως εξαιτίας της καθαρής εισροής νέων κόκκινων δανείων. Ο δείκτης NPL των τραπεζών παρέμεινε σε γενικές γραμμές σταθερός, στο 3,4%, από 3,3% τον Δεκέμβριο του 2025. Η επιδείνωση της ποιότητας ενεργητικού αφορά κυρίως τις πολύ μικρές και τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, με δείκτες NPL 11,2% και 4,6%, αντίστοιχα, έναντι 0,9% στις μεγάλες εταιρείες.
Ποιότητα κεφαλαίου: Τον Ιούνιο του 2026, οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTC) αντιστοιχούσαν στο 36% του κεφαλαίου CET1, επιβαρύνοντας την ποιότητά του. Το ποσοστό, ωστόσο, ήταν χαμηλότερο από το περίπου 40% που είχε καταγραφεί στα τέλη του 2025, καθώς οι τράπεζες επιτάχυναν την απόσβεση των DTC.
Κυβερνοκίνδυνος και λειτουργικός κίνδυνος: Η ανάγκη ενίσχυσης της ψηφιακής ανθεκτικότητας μεγαλώνει, καθώς οι κυβερνοεπιθέσεις γίνονται πιο σύνθετες με τη χρήση τεχνητής νοημοσύνης και οι τράπεζες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εξωτερικούς παρόχους τεχνολογίας. Παράλληλα, οι γεωπολιτικές εντάσεις ενισχύουν τον κίνδυνο στοχευμένων επιθέσεων στις χρηματοπιστωτικές υποδομές. Αυξάνονται επίσης η κοινωνική μηχανική (social engineering) και η απάτη με εξουσιοδοτημένες πληρωμές τύπου (authorised push payment), ενώ οι άμεσες πληρωμές δυσχεραίνουν την επιστροφή των κλεμμένων χρημάτων. Ένα σοβαρό περιστατικό μπορεί να προκαλέσει άμεσες ζημιές και πλήγμα στη φήμη των εγχώριων τραπεζών.
Μακροοικονομικοί και γεωπολιτικοί αντίθετοι άνεμοι: Οι γεωπολιτικές εντάσεις που συνεχίζονται, σε συνδυασμό με το αυξημένο κόστος ενέργειας, τροφοδοτούν τον πληθωρισμό, αναστατώνουν το εμπόριο και μπορεί να διακόψουν τις αλυσίδες εφοδιασμού. Εάν παραταθεί η αβεβαιότητα, ενδέχεται επίσης να περιοριστούν οι άμεσες ξένες επενδύσεις και να μετατεθούν οι επιχειρηματικές αποφάσεις.
«Το βασικό μας σενάριο για τις τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες δεν προβλέπει σημαντική μεταβολή σε κανέναν από αυτούς τους κινδύνους κατά τους επόμενους 12-18 μήνες. Ωστόσο, μια απότομη αύξηση των NPL, ιδίως εάν συνδυαζόταν με εξωτερικό σοκ, θα υπονόμευε τα οφέλη που έχουν επιτευχθεί τα τελευταία χρόνια όσον αφορά την ποιότητα ενεργητικού και θα επιβράδυνε τη δημιουργία κεφαλαίου. Σε ένα τέτοιο σενάριο, πιθανόν θα επανεξετάζαμε την εκτίμησή μας για τα πιστωτικά προφίλ αυτών των τραπεζών, με αντανάκλαση στις αξιολογήσεις και τις προοπτικές τους», καταλήγει ο Moody’s.
