Εθνική Τράπεζα: Κέρδη 700 εκατ. ευρώ στο α’ εξάμηνο με δυναμικό ισολογισμό και άνοδο δανείων

Η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη μετά από φόρους ύψους €0,7 δισ. για το Α’ εξάμηνο του 2025, τα οποία παρέμειναν σταθερά σε ετήσια βάση. Τα αποτελέσματα αντανακλούν την ανθεκτικότητα των εσόδων παρά τη μείωση των επιτοκίων, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση της Τράπεζας.

Βασικά οικονομικά μεγέθη

• Καθαρά έσοδα από τόκους: Κατέγραψαν μείωση -9% σε ετήσια βάση, λόγω της έντονης αποκλιμάκωσης των επιτοκίων (μείωση 150 μ.β. στο μέσο επιτόκιο Euribor). Ωστόσο, η μείωση αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά €1,2 δισ. το Β’ τρίμηνο (συνολικά €1,5 δισ. από την αρχή του έτους), την αντιστάθμιση καταθέσεων (hedging) και τη σταδιακή ανατιμολόγηση των προθεσμιακών καταθέσεων.
• Έσοδα από προμήθειες: Αυξήθηκαν κατά +8% σε δημοσιευμένη βάση και κατά +14% σε συγκρίσιμη βάση. Ιδιαίτερη συμβολή είχαν οι πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων (+66%), οι προμήθειες καρτών (+11%) και οι χρηματοδοτήσεις στην Εταιρική Τραπεζική (+37%).
• Επαναλαμβανόμενες λειτουργικές δαπάνες: Αυξήθηκαν κατά +5%, κυρίως λόγω επενδύσεων σε ανθρώπινο δυναμικό και ψηφιακή τεχνολογία.
• Δείκτης κόστους προς έσοδα: Διαμορφώθηκε στο 31% (33% χωρίς τα έκτακτα χρηματοοικονομικά έσοδα), ενισχύοντας τη λειτουργική αποδοτικότητα.
• Κόστος πιστωτικού κινδύνου: Στις 43 μ.β. το Α’ εξάμηνο (40 μ.β. το Β’ τρίμηνο), με τη στρατηγική σταδιακής ομαλοποίησης να αποδίδει, στηριζόμενη στην καλή ποιότητα χαρτοφυλακίου και τις υψηλές προβλέψεις.
• Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE): Διαμορφώθηκε σε 17,5% σε δημοσιευμένη βάση και σε 16,3% σε προσαρμοσμένη, υπερβαίνοντας τον αρχικό στόχο >13% και τον αναθεωρημένο >15%.

Ισολογισμός και χρηματοδότηση

• Δάνεια: Εξυπηρετούμενα δάνεια αυξημένα κατά +12% σε ετήσια βάση (€1,5 δισ. από την αρχή του έτους), έναντι νέου στόχου πιστωτικής επέκτασης >€2,5 δισ. για το 2025. Συνολικές εκταμιεύσεις €4 δισ. στο εξάμηνο.
• Καταθέσεις: Ενισχύθηκαν κατά €1,2 δισ. σε ετήσια βάση, κυρίως μέσω λογαριασμών ταμιευτηρίου. Το κόστος προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώθηκε σε 165 μ.β., με το συνολικό κόστος χρηματοδότησης να υποχωρεί στις 65 μ.β.
• Χρεόγραφα και ρευστότητα: Έκθεση €20 δισ. σε σταθερού εισοδήματος χρεόγραφα προσφέρει στήριξη στα έσοδα. Ισχυρή ρευστότητα διαθέσιμη για περαιτέρω πιστωτική επέκταση.
• Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ): Στο 2,5%, ευθυγραμμισμένος με τον στόχο για <2,5%.
• Δείκτης CET1: Στο 18,9%, ενισχυμένος κατά 20 μ.β. από το προηγούμενο τρίμηνο και +60 μ.β. από την αρχή του έτους, απορροφώντας πλήρως την πρόβλεψη για διανομή κερδών και την απόσβεση DTC. Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε στο 21,7%.
• Δείκτης MREL: Στο 28,4%, υπερκαλύπτοντας τον στόχο 26,8%.

Μετασχηματισμός και στρατηγικές πρωτοβουλίες

• Στην Εταιρική Τραπεζική, η Τράπεζα βελτιώνει τις διαδικασίες χρηματοδότησης και ενισχύει τη δομή της στην Ελλάδα και την Κύπρο, με στόχο τη δυναμική παρουσία σε κοινοπρακτικά και έργα υποδομής.
• Στη Λιανική Τραπεζική, εισήχθη η υπηρεσία Live Banking και ενισχύθηκαν οι ρόλοι συμβούλων στα καταστήματα. Παράλληλα, αναβαθμίστηκαν τα ψηφιακά εργαλεία (Business Internet Banking και Next app), με τους ενεργούς χρήστες να ξεπερνούν τα 3,2 εκατ. και τις ψηφιακές πωλήσεις τα 2 εκατ. τεμάχια.
• Η νέα πλατφόρμα UNIKO, για αγοραπωλησία και διαχείριση ακινήτων, λανσαρίστηκε σε συνεργασία με την Qualco. Οι συμφωνίες Embedded Banking ξεπερνούν τις 770, αποτελώντας στρατηγικό πλεονέκτημα.
• Η μετάβαση στο νέο Core Banking System βρίσκεται σε τελικό στάδιο (ολοκλήρωση το Α’ τρίμηνο 2026), ενώ προχωρά και η ενσωμάτωση τεχνητής νοημοσύνης (GenAI) στις λειτουργίες της Τράπεζας.
• Στον τομέα ESG, εκδόθηκε το τρίτο πράσινο ομόλογο υψηλής εξασφάλισης ύψους €750 εκατ. και υλοποιούνται κοινωνικές δράσεις, όπως η ανακαίνιση σχολείων και η στήριξη του προγράμματος NBG Business Seeds.

Ενδιάμεσο μέρισμα το Δ’ τρίμηνο 2025

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, δήλωσε: «Η ελληνική οικονομία συνεχίζει να κινείται σε τροχιά ανάπτυξης, επιδεικνύοντας αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα έναντι των παγκόσμιων προκλήσεων, με τους βασικούς δείκτες οικονομικής συγκυρίας να υποδηλώνουν διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής.

Οι ευνοϊκές τάσεις στην αγορά εργασίας στηρίζουν το διαθέσιμο εισόδημα και την κατανάλωση των νοικοκυριών, ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή. Δεδομένου ότι οι δημοσιονομικές και νομισματικές συνθήκες παρέχουν όλο και μεγαλύτερη στήριξη και οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου αναμένεται να κερδίσουν έδαφος το Β’ εξάμηνο 2025 και το 2026, η Ελλάδα είναι πλέον σε θέση να εδραιώσει τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη της και να μεταβεί προς ένα αναπτυξιακό μοντέλο που θα βασίζεται περισσότερο στις επενδύσεις και την καινοτομία.

Επιπλέον, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, η συνεχιζόμενη απορρόφηση των ευρωπαϊκών πόρων και τη βελτίωση του πιστωτικού περιβάλλοντος αναμένεται ότι θα ενισχύσουν περαιτέρω την παραγωγικότητα και την ανταγωνιστικότητα. Αξιοποιώντας την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία της Ελλάδας και τη συνετή στρατηγική μας διαχείρισης Ενεργητικού / Παθητικού, καταγράψαμε ισχυρά αποτελέσματα κατά το Α’ εξάμηνο 2025, τα οποία μας επέτρεψαν να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης από τις εκτιμήσεις μας για το 2025.

Ειδικότερα, η ανθεκτικότητα των εσόδων απορρόφησε τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων, με αιχμή του δόρατος την ισχυρή αύξηση των δανείων, ειδικότερα όσον αφορά στις επιχειρήσεις, καθώς και τα ισχυρά έσοδα από προμήθειες. Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη μετά από φόρους παρέμειναν αμετάβλητα σε σχέση με το Α’ εξάμηνο 2024 στα €0,7 δισ., με το δείκτη απόδοσης ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 16,3% έναντι στόχου >13% για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%. Τα εντυπωσιακά αυτά αποτελέσματα για το πρώτο εξάμηνο θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη δημιουργία αξίας στο μέλλον.

Τα κεφαλαιακά μας αποθέματα –κύριο συγκριτικό πλεονέκτημα της Εθνικής Τράπεζας– διατήρησαν την ανοδική τους τάση λόγω της ισχυρής κερδοφορίας. Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 18,9%, σημειώνοντας αύξηση κατά ~60 μ.β. από την αρχή του έτους, παρέχοντας μοναδική στρατηγική ευελιξία όσον αφορά την οργανική ανάπτυξη, τη δυνατότητα αξιοποίησης ευκαιριών που προσδίδουν αξία, καθώς και τη διανομή κεφαλαίου στους μετόχους μας. Σε αυτό το πλαίσιο, πρόθεσή μας είναι να διανείμουμε ενδιάμεσο μέρισμα1 το Δ’ τρίμηνο 2025.

Με το βλέμμα στραμμένο στο Β’ εξάμηνο 2025 και μετέπειτα, παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στην υλοποίηση επενδύσεων στην τεχνολογία και το ανθρώπινο κεφάλαιο ως καθοριστικούς παράγοντες μακροπρόθεσμης ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας, ενισχύοντας τις ψηφιακές μας δυνατότητες και παρέχοντας αναβαθμισμένη εμπειρία που ανταποκρίνεται στις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών μας. Με τον ισχυρό Ισολογισμό και τη σαφή στρατηγική μας, είμαστε σε θέση να προσδώσουμε αυξανόμενη αξία στους μετόχους μας, συμβάλλοντας παράλληλα με τρόπο ουσιαστικό στον οικονομικό και διαρθρωτικό μετασχηματισμό της χώρας.»